Deutsche Bank видит долговой кризис в России через 10 лет

Новости финансов | 31-01-2011, 10:20 |

Доля госкомпаний и госбанков в общем внешнем долге России опасно велика, сохранение такой ситуации через 10 лет может спровоцировать долговой кризис, пишет газета «Ведомости» со ссылкой на исследование Deutsche Bank (DB) «Российский квазисуверенный долг: существенные условные обязательства». Госдолг России — менее 10% ВВП (3,1% — внешний и 6,3% — внутренний), что крайне незначительно не только в сравнении с переживающей долговой кризис еврозоной или дождавшейся снижения рейтинга Японией: он вдвое меньше долга Китая, в 4,5 раза — Турции и в 6 раз — Индии и Бразилии. С учетом долга госкомпаний и госбанков обязательства государства вдвое больше — почти 20% ВВП — т.е. он сопоставим с показателем Турции, но вдвое выше, чем у Индии и Бразилии, и почти в 5 раз — чем у Китая, пишет газета. 22 сентября 2010 года Минфин сообщил, что госдолг страны к 2011 году составит 13,6% ВВП. К 2012 году показатель вырастет до 15,7% ВВП, а к 2014 году – до 17,4% ВВП, считали в ведомстве. В целом в середине 2010 года треть корпоративных внешних обязательств приходилась на квазисуверенных заемщиков: на госбанки — 41,5% долга банковского сектора, на госкомпании — 35,5% долга нефинансового сектора. За второе полугодие корпоративный внешний долг вырос на 6,6% до 436,2 млрд долларов, что составляет около 30% ВВП. Финансовое здоровье квазисуверенных должников сейчас не вызывает беспокойства аналитиков DB, но через 10 лет ситуация будет иной. За 2010-2020 годы при среднегодовом росте экономики на 4,1%, бюджетном дефиците в 2,3% ВВП и номинальных ставках для внешнего долга в 7,3% (за 2005-2009 годы ставка составляла 6,3%) госдолг вырастет до 30% ВВП, а с учетом квазисуверенного долга (при условии сохранении его постоянной доли в 10% ВВП) — до 40% ВВП. Это уже близко к высокому для развивающихся экономик уровню риска (50% по критериям МВФ), указывают аналитики: субнациональный долг становится серьезным обременением — и шок, связанный с объемом условных обязательств государства, весьма реален. Возможны и другие сценарии. Если Россия столкнется с дефицитом бюджета в 5%, то госдолг (без учета квазисуверенного) к 2020 году вырастет до 60% ВВП, при профиците бюджета в 0,5% — снизится до 1,5%: любой из вариантов, исходя из прошлого опыта, не исключен, подчеркивают аналитики DB.

Другие новости по теме:

Внутренний госдолг России в 2011 году снизился на 42,5%	Госдолг России в 2010 году вырос на треть
Долги, которые согнут Россию	Крупнейшими должниками в России оказались госкомпании