Золотовалютные резервы России просели до восьмилетнего минимума

Владимир Тихомиров главный экономист ФГ БКС «Один фактор — это валютная переоценка. Резервы считаются в долларовом эквиваленте, а если евро теряет в своей цене к доллару, соответственно, падает и долларовая часть, номинированная в евро. Это приводит к снижению резервов без каких-либо существенных движений самих резервов. Евро последние несколько месяцев дешевел довольно активно против доллара. Второй момент связан с тем, что ЦБ пришел к другой политике: он не продает свои резервы в плане интервенций на валютном рынке, но он предоставляет валюту на возвратной основе через валютный аукцион, который он проводит периодически с банковским сектором. Ту валюту, которую он предоставляет, а разговор идет от 2 до 5 млрд долларов, эта валюта, естественно, на какой-то момент уходит из резервов, и это отражается на общем уровне резервов. Через определенный промежуток времени этот своп должен быть возвращен ЦБ, и, соответственно, валютные поступления будут приходить в ЦБ и в резервы. Поэтому пока я ничего критичного в уровне резервов не вижу. Я думаю, если бы не было валютной переоценки и свопов, резервы бы сохранились на уровне чуть ниже 400 млрд долларов — то, что мы видели в конце прошлого года».

«Мое представление такое, что в этом году неизбежно золотовалютные резервы должны снижаться не в силу технических причин, а в силу причин естественных, связанных с тем, что ЦБ вынужден будет определенные средства тратить на поддержание стабильности курса национальной валюты, и в силу оттока капитала — на выплаты по внешнему долгу, и в силу ухудшения ситуации с внешней торговлей. И, если эти средства будут потрачены, я катастрофы здесь не вижу. Я искренне полагаю, что, если мы год будем завершать с величиной золотовалютных резервов около 300 млрд долларов — а приблизительно так я оцениваю их возможный размер на конец года — это будет вполне нормально».