Семейные деньги для игры на бирже

Все кричат о финансовом кризисе: первая волна, вторая волна… Но на долгосрочном (100 лет) графике биржевых индексов даже Великая депрессия 1930-х годов выглядит малосущественным зигзагом. Нынешние же неурядицы почти не видны. Долгосрочный график идет вверх чуть ли не по экспоненте: вложивший в акции 1 доллар в 1913 году сейчас получил бы порядка $150 тыс., несмотря на все мировые войны, инфляции и революции.

Так далеко человек загадывать не может. Для вклада на сто лет нужно рассчитывать жить как минимум сто двадцать. Даже в наиболее благополучных странах люди в среднем столько не живут. Но для эффективной биржевой игры столько и не нужно. Уже при инвестициях на 20 лет — а именно столько проходит с момента рождения ребенка до окончания им вуза — биржевые колебания сильно сглаживаются. Вместо «пилы» (вверх-вниз), которую так любят биржевые спекулянты, играющие на колебаниях, возникает кривая, зигзагами идущая вверх.

Причина — научно-технический прогресс (НТП, о котором за сиюминутными проблемами как-то позабыли). У подавляющего большинства наших крестьянских прабабушек сто лет назад было два наряда: будничный и праздничный. Плюс полушубок на все случаи жизни. А сколько одежды в гардеробе современной городской девушки, той самой, которой «нечего надеть»? Вряд ли она имеет тысячу платьев, как русская императрица Елизавета, но десятка два точно наберется.

НТП — явление глобальное. Поэтому долгосрочные инвестиции («длинные» деньги) выгодны в экономике любого типа: и рыночной, и плановой. Как известно, в советское время бирж не было. Но идея долгосрочных частных вкладов жила и процветала. Сбербанк СССР предлагал безотзывный вклад на 18 лет. Он открывался при рождении младенца, но родители не имели права снимать с него деньги; только пополняли. Вся прибыль доставалась выросшему полноправному члену общества. Накопившихся за долгие годы процентов вполне хватало, например, на свадьбу и подъемные молодоженам. А некоторым семьям удавалось и на кооперативную квартиру для них накопить; обычно для этого объединялись два долгосрочных семейных вклада.

К сожалению, после развала СССР все эти накопления съела инфляция. Например, у одного из авторов был открыт вклад в Сбербанке СССР на 18 лет. Планировалось накопить на автомобиль в качестве свадебного подарка будущему жениху. А вышел пшик: из-за гиперинфляции 90-х денег хватило лишь на разовое посещение с девушкой дешевого кафе. А снять средства раньше было нельзя: вклад-то безотзывный.

После таких «подарков» люди почувствовали себя обманутыми и перестали открывать долгосрочные вклады. Длительные вклады вымерли как вид; в условиях гиперинфляции 90-х доходило до того, что вклад на два года считался долгосрочным. Разумеется, дохода от НТП по нему ждать не приходилось, но инфляционные доходы капали. По-настоящему долгосрочные частные инвестиции работают только в стабильной низкоинфляционной экономике (любого типа). Чем длительней вклад, чем меньше и стабильней инфляция, тем сильнее ощущается могучее влияние НТП.

В России гиперинфляция побеждена. Имеющиеся 6% стабильны: годовая инфляция уже 10 лет крутится вокруг этой цифры. А Банк России из года в год обещает нам снижение годовой инфляции до 4% и ниже. Пока не получается, поэтому для запуска масштабных «длинных» денег отечественная экономика еще не пригодна. Но частному вкладчику уже пора задуматься. Да и государство поощряет. Недавно Минфин объявил, что не будет брать налог (9%) с дивидендов и купонов по облигациям, если человек владеет ими свыше трех лет.

Помимо мер господдержки биржа имеет еще одно преимущество перед долгосрочным банковским вкладом (депозитом). В рыночной экономике устранен дефект безотзывного вклада: ценные бумаги можно продать в любой момент. Сейчас идея длительных семейных инвестиций возвращается через биржевой механизм.

Но возможность продать бумаги — искушение. Денег на текущие финансовые проблемы всегда не хватает. Опыт показывает, что мало кто имеет силу воли «забыть» о средствах на бирже на 18 лет. Психологически безотзывный банковский вклад комфортнее: обратно не отдадут, только возьмут пополнение.

Поэтому первое, чего не нужно делать, если вы все-таки решились накопить на будущее ребенка с помощью семейного вклада на фондовом рынке: продавать бумаги. Даже в кризис, когда кажется, что они непоправимо обесценились и вот-вот наступит полный крах. Купите ящик валерьянки: на 18 лет как раз хватит.

Второе, чего делать нельзя: вкладывать в акции нефтяных и энергетических компаний. Долгосрочные инвестиции — это вклад в будущее. А ресурсы исчерпываются. Конечно, в результате дефицита цена на них на какое-то время может стать очень высокой. Но тут опять вступит в игру НТП. Он на месте не стоит, и как только цена, скажем, на нефть превышает определенный рубеж, становятся выгодными так называемые альтернативные источники энергии. Это не только набившие оскомину ветряки, но и, например, посадки рапса (техническая сельскохозяйственная культура) для последующей переработки его на топливо. Или культивирование богатых маслами древесных культур в тех же целях.

Над традиционной энергетикой висит дамоклов меч множества частично разработанных альтернативных методов. И чем дальше, тем их становится больше, а глубина разработки и доведения до ума повышается. Для долгосрочных инвестиций нефтегазовые активы слишком рискованны.

К тому же при любом кризисе они обесцениваются первыми. Потому что кризис — это падение производства, а значит, на энергоносители сразу падает спрос.

Третье, чего нужно избегать: мода. Рисковые идеи (то есть те, о перспективности которых все кричат) могут стать самыми доходными. Но отбирать их нужно с умом. Сейчас наиболее перспективными считаются первые производители серийных электромобилей (технология доведена до ума в Кремниевой долине в Калифорнии). Также много говорят о трехмерной печати: 3D-принтерах, расходных материалах для них и услугах по изготовлению нестандартных деталей для специалистов и потребителей в этой области. Много говорили и про социальные сети, однако вышедший на биржу Facebook вкладчиков пока что не радует. А за 15–20 лет эти компании и даже отрасли могут и вовсе изжить себя.

«Не кладите все яйца в одну корзину» — биржевая пословица. Инвестиционный портфель для будущего благосостояния ребенка должен быть максимально сбалансированным и минимально рискованным. Венчурные рисковые инструменты могут и должны в нем быть, но с ними нужно быть аккуратнее. При объеме портфеля 1–1,5 млн руб. ($30–50 тыс.) рекомендуется отвести на них 15–20% средств. Это ставка на будущее, которую при неблагоприятном стечении обстоятельств не страшно будет потерять.

Это основа портфеля, фундамент благополучия. Половину портфеля можно вложить в акции известных компаний — «голубые фишки», у которых уже состоявшийся стабильный бизнес и чьими продуктами мы сейчас пользуемся. Они, безусловно, смогут еще удивить рынки, придумать что-то интересное.

Например, мало кто знает, что известные японские автомобилестроительные компании также запускают линии по производству электромобилей. И пусть у них они пока дороже, чем у шумных старт-апов, ну так и производство мелкосерийное. Известным компаниям некуда спешить: сделают действительно удачный продукт — завалят им рынок и тем самым резко снизят себестоимость и продажную цену. Им не впервой.

Поэтому рекомендуем классических автопроизводителей, и не только японских. Немцы и американцы в перспективных разработках идут ноздря в ноздрю. Скорее всего и выстрелят они одновременно. Можно предположить, что крупные автомобильные компании переживут эру автомобилей и электромобилей (как IBM пережила печатные машинки) и будут дальше зарабатывать деньги (например на производстве роботов). У них есть неоспоримые преимущества перед новомодными старт-апами: дилерская сеть и заводы по всему миру, а также известные бренды.

Также из «голубых фишек» интересен сегмент ИТ: он будет всегда двигать нас вперед. Особого внимания заслуживают растущие акции поисковых систем. Единственное, что не сокращалось, а росло в кризис в геометрической прогрессии — это количество информации в Интернете. А значит, возрастает спрос на «умные» поисковые системы, которые способны выудить из информационного океана (хаоса) нужное потребителю и положить ему на монитор.

Не стоит также забывать про классических производителей программного обеспечения. Причем выиграют те из них, кто способен совместить несовместимое: универсальность и специализацию, заточенность под нужды потребителей. Эта задача не выглядит неразрешимой, но пока не решена. Третье перспективное направление — киберторговля и крупные интернет-магазины. Доля торговли через Интернет во всем мире растет, и тенденция устойчивая.

Покупая надежные большие компании, вы не станете за одну ночь миллионером, но у вас будет стабильный доход, вы будете в игре вместе с другими крупными инвесторами, у которых мало шансов на ошибки при отлаженном бизнесе.

Оставшиеся 30% средств портфеля можно вложить в средние компании. Рекомендуем сделать ставку на фонды, которые представляют американскую недвижимость, в том числе и на аренду коммерческой недвижимости. В течение 15–20 лет может вырасти сектор развлечений. Здесь предлагаем рассмотреть максимально крупных игроков. Можно также купить акции фонда ETF по азартным играм, сейчас этот сектор активно восстанавливается — и лучше покупать отрасль целиком. Впрочем, рекомендация «покупать фонды» (они дают интегрированный индекс какой-либо отрасли) для долгосрочных портфелей универсальна. Вплоть до того, что можно купить и фонды общебиржевых индексов.

Также предлагаем купить в портфель бумаги телекоммуникационных компаний. Инвестиционная идея ближайших 12–18 месяцев — вернуться на уровень лета-2011 (тогда стоимость их акций была в два раза выше). По результатам отчета за 4-й квартал 2012 года, выручка лидеров рынка телекоммуникаций увеличилась, они снова растут. А перспективы неплохие, потому что растет и будет расти информационное насыщение этого рынка. Весьма вероятно, что будут востребованы и бумаги крупных производителей предметов повседневного спроса: например производителей средств гигиены. А также ритейлеров, продукция в которых всегда будет пользоваться спросом.

Семейный инвестиционный портфель вы можете передать по наследству, а можете вести вместе с растущим ребенком. И когда наследник достигнет совершеннолетия, у него уже будет не только капитал для жизненного старта, но и финансовая грамотность.