«Фишка» под елочку

Этот год фондовый рынок начал с рывка, обрадовав инвесторов в первом квартале, однако во втором все эти достижения улетучились, после чего начался вялый «боковик». Неопределенность ситуации в Европе и медленное восстановление экономики США привели к тому, что инвесторы начали вести себя осторожно, выбирая не только определенные сектора, но и бумаги, которые могут показать себя лучше рынка. Изначально вообще стоит поставить вопрос: «можно ли что-то заработать до конца года?», говорит управляющий портфелями ценных бумаг УК «Солид Менеджмент» Максим Семянин. Все в курсе того, что происходит в Европе, движение к разрешению кризиса идет через сокращение расходов, что, несомненно, отражается на социальной стабильности в странах-должниках. «И, на наш взгляд, с каждым решением о затягивании поясов правительства этих стран, включая ЕС, все ближе подносят искру к пороховой бочке, на которой сидят. Тем не менее заработать скорее всего удастся, постоянно думая о том, что «выскочить» из рынка необходимо будет в любой момент», — говорит эксперт.

Поддержку российскому рынку окажут высокие цены на нефть, которые могут удержаться на уровне выше 100 долларов за баррель из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке. Семянин в качестве объектов для инвестирования советует выбирать ликвидные акции крупных эмитентов, не забывая про нефтяные компании. Этот список всем отлично знаком, в него входят: Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Норникель», «Уралкалий» и т.д. Да, еще стоит напомнить, что вкладывать деньги в энергетический сектор довольно опасно, учитывая то, что на протяжении последних лет этот сектор выглядит значительно хуже рынка во время снижений, напоминает эксперт.

Однако его коллегу Андрея Дьяченко из УК «Альфа-Капитал» энергетики не пугают. Среди его фаворитов: ТГК-1 и Холдинг МРСК в компании с ТМК и НОВАТЭКом. «Альфа» усилила акцент в энергетическом, металлургическом и финансовом секторах и следит за золотодобытчиками, но их акции сейчас торгуются в Лондоне, и по этой причине они доступны не всем инвесторам. «В целом мы ожидаем, что рынки останутся до конца года сложными, хоть и интересными. Общая волатильность всех видов активов постепенно снижается, что говорит в пользу того, что шансы увидеть возрастающую динамику на графиках возрастают. Но все же уровень этой волатильности все еще остается выше, чем до 2008 года, это означает, что рыночные риски пока сохранятся. Расслабляться и оставлять свои инвестиции без внимания нельзя», — говорит Дьяченко.

На фоне повышенных рисков начинает возникать больший интерес к инструментам с фиксированной доходностью и защитным активам, отмечает Леонид Матвеев, ведущий аналитик компании «Альпари». Российский рынок характеризуется небольшими объемами торговли. Отчетность сейчас отошла на второй план и не вызывает существенных колебаний. Среди акций можно выделить лишь те компании, в которых происходят крупные покупки, реализуются новые проекты с государственным финансированием или дивидендные выплаты, говорит эксперт. Он считает, что до конца года наиболее вероятно развитие негативного витка событий, не помогут которому и выборы в США. Однако не все так плохо, поскольку у трейдеров появляется возможность хорошо заработать на коротких позициях, а также купить хорошие активы по бросовой цене. «Есть ряд компаний, смотрящихся лучше рынка. Прежде всего это «Роснефть», которая из-за общеизвестной сделки выберется в мировые лидеры по добыче. 270 рублей за акцию до конца года — вполне приемлемый уровень для фиксации прибыли. Большой интерес у инвесторов может вызвать «Мосэнерго» при закреплении выше 1,51. Сохраняем мы свой прогноз по привилегированным акциям «Транснефти», цель на уровне 70 500 руб./акция. Неплохие шансы имеют акции «Уралкалия». В случае падения хорошей точкой покупки может послужить уровень в 220 руб./акция, перспектива роста — до 320 руб./акция», — прогнозирует Матвеев.

Позитивно смотрит на «Роснефть» и старший вице-президент ФГ БКС Алексей Евсютин. Планы руководства этой компании по развитию газового бизнеса весьма впечатляют. Недавний контракт с «ИнтерРАО» на поставку 32 млрд кубометров газа с 2016 по 2040 год подтверждает жизнеспособность этих планов. Газовый бизнес может добавить к капитализации «Роснефти» порядка 50 млрд долларов, что еще не учтено рынком. Эксперт также рекомендует «префы» «Башнефти», поскольку это одна из немногих оставшихся на нашем рынке компаний с хорошей дивидендной историей. Конец года — традиционное время спроса на акции с хорошими дивидендами. Решение давнего спора между двумя основными акционерами компании окажет позитивное влияние на котировки акций «Норникеля». Одним из вариантов решения может оказаться существенное повышение дивидендов по акциям, говорит Евсютин. Он также выделяет Сбербанк, поскольку он обладает наиболее устойчивой и сильной бизнес-моделью в финансовом секторе. «Недавнее SPO компании подтвердило хороший спрос на этот актив со стороны иностранных инвесторов. Сравнительный анализ акций компании с конкурентами предполагает хороший потенциал роста. Акции Сбербанка традиционно являются прокси (уполномоченными. — «ЭВ») на весь российский фондовый рынок», — говорит эксперт.

С таким выбором фаворитов соглашается первый заместитель председателя правления Ланта-банка Вячеслав Волков: «На столь короткий период инвестиций я бы не стал выделять какой-то один сектор экономики, а только акции конкретных компаний. До конца года при стабильных ценах на нефть и макроситуации стоит обратить внимание на акции Сбербанка и «Роснефти». Возможен рост котировок бумаг «Норникеля» и «Полюс-Золота», но с более длинным горизонтом планирования инвесторов (до 1 года)».

Выбор «голубых фишек» главными объектами для инвестиций считает и управляющий активами ИК «Трейд Портал» Николай Солабуто. По его мнению, напряженность в Европе постепенно спадает и постепенно у инвесторов будет появляться аппетит к риску, на фоне которого прежде всего деньги будут вкладываться в самые ликвидные бумаги, такие как «Роснефть» и Сбербанк. Акции второго эшелона будут проседать из-за того, что весь спрос будет сосредоточен в наиболее крупных компаниях.

Таким образом, крупнейшая нефтяная российская компания и госбанк стали главными фаворитами среди аналитиков. Компанию им составляют «Норникель» и «Уралкалий». Если финансовый и сырьевой сектора оправдают надежды, то у индекса РТС будут все шансы взять отметку в 1500 пунктов и закрепиться выше этой психологически важной черты.