Возвращение к прошлому

6 декабря Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области принял решение о снятии обеспечительных мер на внесение изменений в ЕГРЮЛ и учредительные документы торговой сети “Лента”. Однако это никак не помогает в разрешении конфликта, так как владеющий 40% акций сети через компанию Svoboda Август Мейер и его представитель Дмитрий Костыгин продолжают упорно игнорировать заседания советов директоров и не выбирают нового гендиректора. Казалось бы, после того как должность гендиректора “Ленты” в связи с истечением контракта покинул якобы ставленник Luna (консорциум TPG Capital и ВТБ Капитал) и главный “раздражитель” Мейера и Костыгина Ян Дюннинг (кандидатура гендиректора изначально стала видимым “яблоком раздора”), стороны могли бы найти компромиссную фигуру главного управленца и затем, договорившись, совместными усилиями развивать компанию. Но не тут-то было… Похоже, что единственный вариант, устраивающий Мейера и Костыгина, — возвращение в директорское кресло Сергея Ющенко, против чего категорически возражают другие акционеры ритейлера.

Напомним, что именно попытки Мейера и Костыгина сменить Дюннинга на Ющенко в свое время и привели к акционерной войне. Оказывается, что основной спор в лондонском арбитраже летом, до того как конфликт стал публичным, был связан как раз с желанием Августа Мейера доказать, что Ющенко вопреки акционерному соглашению может оставаться гендиректором “Ленты” после 31 августа и, фактически, до тех пор, пока этого хочет сам Мейер. Представителей Svoboda, видимо, не смутило, что этот спор они проиграли. Ющенко в нарушение решения арбитражного суда и все того же акционерного соглашения продлил свои полномочия на посту гендиректора “Ленты” , не будучи даже зарегистрирован в ЕГРЮЛ, начал удерживать контроль над офисом “Ленты”, физически не допуская туда Яна Дюннинга.

Это переполнило чашу терпения Дюннинга и Luna, и 14 сентября произошло то, что многие СМИ, не обладая полной информацией, восприняли как некорректные действия, выразившиеся в силовом захвате офиса ритейлера, а сами сторонники Мейера объявили рейдерской атакой. Между тем, имея на руках всю полноту информации, действия инвестфондов можно, скорее, назвать контррейдерской операцией, поскольку по факту представители Svoboda удерживали офис незаконно, не допускали туда легитимное руководство и блокировали работу Совета директоров, не давая ему принимать какие-либо решения по управлению компанией. Но зачем же Август Мейер и Дмитрий Костыгин всеми правдами и неправдами старались закрепить управленческие рычаги в руках Ющенко?

После восстановления контроля Совета директоров над компанией один из акционеров “Ленты” — ЕБРР (контролирует 11% акций) — инициировал проверку деятельности в ней Ющенко и Костыгина.

По данным газеты “Коммерсантъ”: “В ходе Совета директоров, как рассказал “Ъ” представитель Luna, были названы предварительные результаты проверки деятельности господина Костыгина за август и сентябрь, которую проводил созданный комитет по аудиту (проверку инициировал Европейский банк реконструкции и развития, владелец 11% акций Lenta Ltd.; см. “Ъ” от 16 октября). В частности, выяснилось, что с ноября прошлого года Дмитрий Костыгин также являлся консультантом гендиректора с ежемесячной зарплатой $80 тыс. (в трудовом контракте, который есть в распоряжении “Ъ”, указана сумма чуть более 2,672 млн руб.). Кроме того, летом менеджер получил бонус двумя траншами по 8,017 млн руб. от тогдашнего гендиректора “Ленты” Сергея Ющенко (всего им было выписано бонусов в августе на сумму 35,878 млн руб.)”.

Размер этой зарплаты, кстати, также вызвал много вопросов у акционеров, поскольку о заключении консультационного контракта с “Лентой” Совет директоров ничего не знал..

“Дмитрий Костыгин.., — продолжает “Коммерсантъ”, — также санкционировал подписание договоров поставки с ЗАО “Кондитерское объединение “Любимый край””, которое, по версии Luna, принадлежит его супруге. “Мы будем требовать от господ Ющенко и Костыгина возврата этих средств, поскольку они были выплачены на незаконных основаниях”, — заявил представитель Luna”.

Кроме того , интересные факты приводят “Ведомости”: “Костыгин в августе получил 16 млн руб. вознаграждения за работу советником гендиректора и еще 24 млн руб. компания заплатила за аренду бронированного автомобиля с водителем. Это предварительные результаты, сказал представитель компании Luna”. Сделка выглядит по меньшей мере странно, если учесть, что на эту сумму можно было бы купить два аналогичных автомобиля.

То есть, в свете открывшихся СМИ сведений о деятельности Костыгина и Ющенко суть конфликта, похоже, не кроется в расхождении взглядов различных групп акционеров на вопросы стратегии развития компании. Скорее всего большую роль в конфликте играют личные интересы отдельных участников событий, которые стремятся получить оперативный контроль над компанией ради возможности беспрепятственно делать все, что заблагорассудится, что, естественно, не устраивает фонды с такой репутацией, как TPG и “ВТБ Капитал”.

Если мотивы Костыгина и Ющенко в игре вокруг “Ленты” теперь более или менее проясняются, то позиция Августа Мейера в ней выглядит как минимум странной. Можно было бы предположить, что он получает с Костыгина и Ющенко часть выведенных из компании средств, однако, учитывая размер его акционерной доли в “Ленте”, эта точка зрения представляется нелогичной. Некоторые источники, например “Форбс”, преподносят владельца Svoboda чересчур эмоциональным персонажем, которым, возможно, ради удовлетворения собственных амбиций манипулирует имеющий на него влияние Дмитрий Костыгин. Также можно предположить, что дестабилизируя работу ритейлера и беря “на измор” акционеров Luna и ЕБРР, Мейер пытается таким образом заставить фонды выкупить его акции намного дороже рынка. Впрочем, что бы ни двигало Мейером в событиях вокруг “Ленты” и какими бы причинами ни объяснялась избранная им линия поведения, ясно одно — она, как и действия Костыгина с Ющенко, может поставить интересы компании и стоимость ее бизнеса под угрозу.

Кажущиеся в контексте скандальных событий 14 сентября чересчур агрессивными действия Дюннинга и Luna, конечно, тоже вызвали достаточно критики. Однако в общем контексте их сложно не признать вынужденными. Если исходить из того, что основная цель фондов — сохранять и увеличивать стоимость подконтрольных активов, а в сентябрьских событиях они защищали свои права и стремились наладить нормальное управление компанией, прямолинейность их методов можно если не оправдать, то, по крайней мере, понять. Обвинения в “рейдерстве” — это, конечно, не больше, чем PR трюк, так как акции у других акционеров никто не забирал и целью действий Luna, как становится понятно, была защита активов компании. То, что ЕБРР, основная цель которого — развитие полноценного корпоративного управления, поддерживает в конфликте Luna, делает такие обвинения и вовсе абсурдными.

Чем закончится конфликт — пока непонятно. Но похоже, что основной целью Мейера и Костыгина на данный момент является возвращение Ющенко в кресло гендиректора, несмотря на то что перспективы такого развития событий кажутся достаточно туманными. И хотя г-н Ющенко не считается на рынке звездным гендиректором сам по себе — можно ли одержимость Мейера и Костыгина его кандидатурой объяснить желанием замкнуть управление компанией в своих руках, как уже происходило в августе и начале сентября? Неужели ради конфликта они готовы рисковать успешным бизнесом, стоимость которого исчисляется, вероятно, миллиардами долларов? Предыдущий конфликт Мейера с основателем компании Жеребцовым “Лента” пережила. Этот может оказаться более тяжелым.