Новый налоговый пряник попробовали на вкус

Плюсы и минусы индивидуальных инвестсчетов

С начала 2015 года в России появился новый финансовый инструмент, теоретически позволяющий получить значительно больший доход, чем по банковскому депозиту. «ЭВ» решил изучить преимущества и недостатки индивидуального инвестсчета (ИИС).

Собственно, ничего нового для финансового рынка с запуском ИИС не произошло. Просто с 2015 года такие счета выделили в особый сегмент — и они получили дополнительное стимулирование от государства. Инвестор открывает специальный индивидуальный счет и кладет на него свои средства — до 400 тыс. руб.

В течение отчетного года эту сумму можно вносить в любой период времени и любыми частями. На эти деньги можно приобретать ценные бумаги: акции, государственные и корпоративные облигации, в том числе еврооблигации, а также биржевые фонды (ETF), паевые фонды и т.д. Но можно и ничего не приобретать, а просто оставить их на счете. Вне зависимости от действий и полученного результата владелец счета имеет право на налоговую льготу. Можно открыть не более одного ИИС.

Сейчас зарегистрировано более 160 тыс. ИИС, открытых гражданами, сообщили в Московской бирже. На долю акций приходится около 95% инвестиций, остальное — на ОФЗ и корпоративные облигации. В ноябре-декабре, как и год назад, опрошенные специалисты ожидают усиления активности клиентов.

Председатель Комитета Государственной думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков объяснил интерес к ИИС так: «Привлекательность инструмента объясняется налоговыми льготами, тип которых можно выбрать — налоговый вычет на сумму взноса (размер вычета ограничен 52 тыс. руб. в год), зачисляемый на счет ежегодно, либо освобождение от уплаты подоходного налога со всей прибыли, полученной по операциям с ИИС, при закрытии. При досрочном закрытии счета (менее трех лет) налоговые льготы не предоставляются».

ИИС можно открыть у брокера или в управляющей компании. Разница между первым и вторым — как раз в способе управления инвестициями. «При работе на брокерском счете у клиента больше свободы, ему доступен широкий список инструментов для торговли. Инвестор самостоятельно принимает все инвестиционные решения по приобретению и реализации активов, самостоятельно разрабатывает свои финансовые цели, определяет структуру портфеля, контролирует риски (может построить сбалансированный диверсифицированный портфель, например, из ОФЗ и акций или высокорискованный). Для этих целей инвестор должен выделять свое время, следить за текущими новостями, а также обладать определенными знаниями или опытом работы на финансовом рынке. Брокер берет за свои услуги комиссию, обычно зависящую от оборота по счету», — пояснили в пресс-службе Сбербанка.

Счет доверительного управления в управляющей компании открывают инвесторы, которые хотят доверить принятие большинства решений по управлению своими активами профессионалам финансового рынка, не вникая в мелочи и подробности по каждой конкретной операции. Клиент согласовывает с управляющим инвестиционную декларацию — документ, в котором определены направления инвестирования, ограничения по тем или иным активам, их доли в портфеле, риски и т.д. В управляющей компании клиенту, как правило, предлагается одна из нескольких готовых стратегий доверительного управления (ДУ), предусматривающих ограниченный список инструментов.

Варианты инвестирования могут быть самыми разными. Ясно, что для серьезной игры на бирже нужен определенный уровень финансовых знаний и вовлеченность в процессы, происходящие на рынке. В большей степени, конечно, это касается тех инвесторов, что работают с брокерами, но и клиентам УК также не следует расслабляться, поскольку именно они избирают стратегию инвестирования.

Можно разделить свои средства на части, чтобы минимизировать риски, вложив, например, 70% средств в облигации, а 30% — в акции. Предельно осторожные предпочитают иметь дело только с облигациями «первого эшелона» или государственными ОФЗ. Это принесет небольшой, но стабильный доход. Если прибавить к нему налоговый вычет, то он окажется на порядок больше процентов, полученных по банковскому депозиту.

Ну и самый простой путь — не делать ничего, а просто получить 13%. Причем право получения налогового вычета при открытии брокерского счета сохраняется, даже если деньги на него были перечислены в последний день отчетного периода. При открытии же ИИС в управляющей компании клиент вынужден по условиям договора сразу зачислить инвестируемые средства.

Как ни странно, основные проблемы с ИИС связаны не с нашим законодательством или работой налоговых органов. «С момента запуска в России нового типа счетов — ИИС — прошло уже почти два года. За это время выработана обширная практика оформления вычетов в Москве и регионах. Небольшие шероховатости фактически были только в самом начале, когда ни граждане, ни инспектора не были знакомы с особенностями оформления вычетов по ИИС. Сейчас подать декларацию на налоговый вычет по ИИС можно из личного кабинета на сайте ФНС. Так что все довольно оперативно и несложно», — пояснил начальник отдела интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

Главные риски таятся в самой сути ИИС. Во-первых, это сроки действия договора — не менее трех лет. В этот период со счета нельзя вывести никакие средства без потери права на налоговый вычет. Во-вторых, налоговый вычет в полном объеме могут получить лишь те, у кого официальный доход за отчетный год превысил или равен сумме, внесенной на ИИС, и, что важно, с него уплачен НДФЛ. Если же доход был меньше, то вычет будет получен только на сумму, заработанную за отчетный год. Например, если на счет положили 400 тыс., а доход за этот год составил 350 тыс., то налоговый вычет можно будет получить лишь на 350 тыс. руб.

Тем же, кто не имеет официальной зарплаты и не платит НДФЛ, можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты налога на прибыль, полученную по ИИС. Правда, в последнем случае владельцу счета уже никак не подойдет вариант пассивного поведения на фондовом рынке, поскольку 13% от государства он не получит.

Также стоит напомнить, что любые услуги стоят денег. И если цена услуг брокера напрямую зависит от его вовлеченности в сделки клиента (чем меньше ему приходится помогать владельцу счета, тем ниже его процент), то, работая с управляющими компаниями, «малой кровью» инвестору не обойтись. Во-первых, они берут фиксированный процент, 1,5–3% в год от объема активов, который они снимут со счета клиента, даже если инвестиции оказались неудачными. Помимо этого многие управляющие компании берут еще комиссионные от прибыли, которые могут достигать 20–50%. Поэтому, заключая договор доверительного управления с УК, нужно его очень внимательно прочитать и вникнуть во все условия.

И последнее, по ИИС, как и по другим инвестиционным продуктам, можно обещать любую прибыль, даже 300%, но гарантировать выполнение этих обещаний не может никто. Сейчас ведется достаточно много разговоров о том, что ИИС может служить альтернативой пенсионным накоплениям, но это актуально для владельца счета, если он имеет право на налоговый вычет в 13%.

По мнению экспертов, ИИС может стать достойной альтернативой банковским депозитам, если создать гарантийный фонд, который бы возмещал потери граждан в случае банкротства брокера. Также звучат предложения увеличить лимит по счету с 400 тыс. до 1 млн рублей, а срок владения ценными бумагами для получения налогового вычета, напротив, снизить с 3 лет до 1 года.