Дешевая нефть опустошила международные резервы России

За 7 лет они сократились почти на $65 млрд

Международные резервы России продолжают «худеть». Так, согласно данным ЦБ, на 01 января 2015 года они составляли $386,1 млрд. Однако на 5 февраля этого года они достигают $376,3 млрд. При этом, пик роста приходился на 2013 год, тогда накопилось почти $537 млрд. Как поясняют эксперты, рост был обусловлен дорожающей нефтью. Так, например, тогда среднегодовая цена «черного золота» марки Urals превышала отметку в $107 за баррель. Однако после того, как нефть начала дешеветь, а вслед за ней рубль слабеть, ЦБ пришлось «распотрошить» международные резервы, чтобы сдержать падение «деревянного». Насколько еще хватит России накопленных средств, «МК» спросил у экспертов.

Международные резервы РФ— высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении ЦБ и правительства. Обычно они включают в себя иностранную валюту, золото и специальные права заимствования.

Динамика международных резервов России, млрд долларов:

01.01.2010 — 441

01.01.2011 — 479,4

01.01.2012 — 497,4

01.01.2013 — 537,1

01.01.2014 — 511,6

01.01.2015 — 386,1

05.02.2016 — 376,3

Тимур Турлов, генеральный директор ИК «Фридом Финанс»:

- Давление на международные резервы последние 3 года определялось двумя факторами: активным спросом со стороны частного сектора (компаний и частных лиц) вследствие наличия девальвационных ожиданий на фоне снижения цены на нефть, а также оттоком капитала из-за усиления напряжённости в экономической ситуации на фоне обострения отношений со странами Запада и введения санкций против России. Этот процесс абсолютно нормален, более того, резервы для того и копились Банком России, чтобы смягчать шоки в периоды ухудшения ситуации. Текущий объём международных резервов абсолютно комфортный и достаточный: общий объём рублёвой массы в обращении порядка 35.8 трлн рублей, и, соответственно, $376 миллиардов достаточно для того, чтобы обменять 85-90% всех рублей в стране на доллары по текущему обменному курсу. Иными словами, ЦБ способен сейчас полностью контролировать ситуацию и мог бы удерживать очень длительное время курс доллара даже заметно ниже текущего, но не делает это по большому количеству других экономических причин. При условиях же «свободного плавания» рубля, Центральный банк вообще почти не вмешивается в торги, и, соответственно, особо не тратит (и не нуждается) резервы».

Михаил Крылов, директор аналитического департамента ИК «Golden Hills - КапиталЪ АМ»:

- Увеличение резервов ЦБ было связано с ростом цен на нефть и на золото. При снижении цен на золото c $1800 до $1100 за унцию и падении цен на нефть со $130 возникла необходимость в поддержании рубля, поэтому резервы сократились. Сейчас золото на благоприятных для покупки уровнях, а поддержание рубля не так сильно обременяет операции на открытых рынках. В течение трёх лет ожидаю роста резервов ЦБ до $500 млрд.