За кредит МВФ Украина будет отдавать половину бюджета фото

За долги режима Порошенко придется расплачиваться его сменщику

Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард на пресс-конференции в Брюсселе заявила, что . Эта сумма близка к названной известным американским финансистом Джорджем Соросом. Он предлагал дать Украине $50 млрд. Главным кредитором Киева становится контролируемый Вашингтоном Международный валютный фонд. В результате Петр Порошенко на ближайшие четыре года получит льготную кредитную линию, причем до марта 2016 года выплачивать проценты и основную часть долга ему не придется.

Но потом в течение 10 лет Киеву нужно будет отдать не только эти $40 млрд, но найти дополнительно не менее $12 млрд на оплату процентов. Это бремя ляжет на плечи украинского электората, которому существенно повысят тарифы на ЖКХ и транспорт, заморозят заработные платы и пенсии. Бюджетники в это время будут терять работу, а курс гривны ежегодно станет падать на 150–200%.

От кого и сколько получит Украина? 30 апреля 2014 года МВФ одобрил для Украины двухлетнюю кредитную программу stand-by (стабилизационный кредит) на сумму $16,67 млрд. Уже через несколько дней Киев получил первый транш — около $3,2 млрд, что позволило оплатить хотя бы часть долга за российский газ (около $790 млн из $3,5 млрд на тот момент).

С июля по сентябрь 2014 года украинский бюджет должен был пополниться еще тремя траншами — всего $4,2 млрд. Еще $3,6 млрд должны были перевести в 2015 году, а заключительный транш на $453 млн был намечен на март 2016 года.

Правда, программа выделения средств была сдвинута: из-за гражданской войны и неисполнения Киевом всех кредитных условий МВФ было выдано на круг из $7,4 млрд лишь $4,6 млрд.

Очевидно, что этой суммы Петру Порошенко явно не хватит. Только России (включая «Газпром») необходимо в этом году вернуть не менее $7 млрд. А по словам Джорджа Сороса, известного международного финансового спекулянта, обрушившего в начале 1990-х годов даже британский фунт, всего Украине для предотвращения суверенного дефолта в ближайшие 2–3 года всего нужно занять как минимум $50 млрд.

По словам Кристин Лагард, МВФ готов увеличить помощь, только не еще на $40 млрд (как ошибочно сообщают многие западные СМИ – на самом деле речь идет о суммарном кредите западных стран с учетом уже выданных сумм), а лишь на $17,5 млрд в течение ближайших четырех лет в рамках программы расширенного финансирования (ЕFF). Остальные $5 млрд обещают предоставить США (кредитная гарантия до $2 млрд), Евросоюз (500 млн евро), Польша и Япония.

Напомним, что первая кредитная линия была предоставлена на условиях stand-by. Это основная форма предоставления МВФ краткосрочных займов нуждающимся странам. Как правило, деньги выдаются траншами за один-два года под более чем льготные проценты — Украине дали под 3% годовых. Возвращать эти долги нужно после получения всей суммы в течение 3–5 лет.

Иными словами, этот кредит Украина будет погашать начиная с 2016-го до 2021 года и выплатить по нему до $20 млрд.

С расширением кредитного финансирования МВФ в рамках ЕFF дело обстоит следующим образом. Деньги могут быть предоставлены за 2–4 года, а их погашение начинается после получения последнего транша в течение 4–10 лет. Проценты также льготные — 3% годовых.

Окончательное решение о расширении финансовой помощи будет принято до конца февраля. Поэтому пока не ясно, будет ли действовать ЕFF одновременно со stand-by или же программа расширенного финансирования будет запущена после апреля 2016 года.

Однако в любом случае до 2020 года Украина получит от МВФ около $35 млрд (не считая средств госкредиторов). Кроме того, положительное решение МВФ фактически гарантирует платежеспособность Украины и дает ей возможность получать займы от частных инвесторов.

Вроде бы режиму Порошенко можно задышать посвободнее. Не удивительно, что заявление Лагард последовало одновременно с четырехсторонними переговорами в Минске.

Однако если подсчитать суммарную будущую нагрузку на украинский бюджет, то платежеспособность Киева можно подвергнуть сомнению. По кредиту в рамках stand-by ежегодно с 2016 года Порошенко необходимо будет резервировать около $4 млрд. Еще такую же сумму придется откладывать начиная с 2020 года по кредиту ЕFF. То есть с 2020-го по 2022 годы Киеву нужно будет отдавать МВФ ежегодно не менее $8 млрд. А к концу 2020 годов с Киева потребуют более $52 млрд — как МВФ, так и другие западные кредиторы.

Сейчас такую дыру Киеву закрыть нечем. Вся надежда — на то, что режим Порошенко проведет под условия кредиторов структурные реформы. Часть их них внедряется в жизнь уже сейчас: услуги ЖКХ подорожали на 40–60%, стоимость транспортных услуг выросла в 3–5 раз, а зарплаты бюджетникам и пенсии заморожены на неопределенный срок. Более того, Верховная рада должна сократить количество бюджетников в несколько раз. Все это — для того, чтобы резко сократить дефицит украинского бюджета и девальвировать гривну.

Аналогичные меры в отношении России привели к дефолту 1998 года. Только нашей стране это пошло на пользу: отечественная промышленность возродилась, а в 2003 году мы досрочно выплатили МВФ все $21 млрд. Вряд ли Украина потянет такие долги.

В 2015 году украинский ВВП, по расчетам международного рейтингового агентства Standard&Poor's, должен составить $127 млрд. Это означает, что на сегодняшний момент Киеву придется отдавать только МВФ примерно 7,5% своего ВВП. В 2003 году российский ВВП был больше примерно в 10 раз, чем сейчас у Украины. Поэтому расплатиться с долгами перед западными кредиторами (причем за один раз) нам тогда было гораздо легче.

К тому же украинский бюджет на 2015 год должен составить чуть больше $20 млрд. Причин для роста в будущие годы пока не наблюдается. Другими словами, уже через несколько лет Киеву придется расставаться примерно с половиной бюджета, чтобы погасить свои долги перед МВФ.

Впрочем, первый срок президентства Порошенко закончится в 2018 году. Поэтому большая часть займов станет головной болью его преемника.