Курс рубля растет, чтобы упасть?

Национальной валюте может не хватить ресурсов для укрепления, а итогом станет 60 рублей за доллар к Новому году

Укрепление рубля, которое началось с середины прошлой недели, на этой продолжилось. За неделю «деревянный» вырос в цене на 3%: теперь за доллар требуют всего 45 рублей. Эксперты называют три основные причины подорожания российской валюты: растущая цена на нефть, изменения в политике ЦБ, а также вступивший в действие налоговый период. Эксперты-оптимисты полагают, что есть основания для дальнейшего укрепления — до 42 рублей за «зеленый». Однако существует и противоположное мнение. Глава Минфина Антон Силуанов предупреждает об эпохе низких цен на нефть, что отрицательно скажется на курсе нашей валюты, а его предшественник Алексей Кудрин еще более пессимистичен. Он прогнозирует стагнацию российской экономики, падение ВВП и, возможную, рецессию.

Первой позитивной новостью, серьезно повлиявшей на котировки российской валюты, стало заявление Владимира Путина. Еще 7 ноября глава государства сказал, что в резком ослаблении стоимости национальной валюты виноваты, главным образом, спекулянты — именно они искусственно «подогревали» интерес к доллару и евро, и, тем самым, играли на понижение «деревянного».

Почему так происходило? Спекулянты заранее знали о том, как будет поступать ЦБ — Банк России регулярно проводил обязательные валютные интервенции при повышении курса долларов и евро более чем на 5 копеек за сутки. То есть, если с утра курсовая разница отклонялась на «пятачок», то ЦБ продавал на рынке не менее $350 млн, чем повышал рублевый курс.

Но теперь рубль отправлен в «свободное плавание» — Банк России перестал совершать интервенции и, фактически, отказался от других операций, связанных с поддержкой стоимости рубля. В результате спекулянты перестали играть на понижение курса рубля, так как теперь неизвестно, когда ЦБ вбросит в случае необходимости валюту на рынок. В отсутствии определенной информации играть на рынке — значит рисковать, а к этому спекулянты не готовы, поэтому их влияние на курсовую разницу если и не исчезло совсем, то значительно снизилось.

Вторым фактором является повышение котировок на нефть. Если еще неделю назад «черное золото» стоило $77 за баррель, то теперь доходит до $81. Стоимость нефти растет в преддверии встречи стран ОПЕК 27 ноября. Если картель решит снизить добычу, это подкинет нефтяные котировки. Стало быть, рубль укрепится.

На повышение курса «деревянного» влияют и внутренние факторы. Например, налоговый период — бизнес начал платить налоги в рублях, что повысило спрос на национальную валюту. Когда пришло время рассчитываться с государством, у многих компаний не хватило рублевой ликвидности. Пришлось продать доллары и евро, чтобы подвести баланс.

У рубля есть еще потенциал. «Мы полагаем, что его равновесная цена располагается несколько выше, в районе 42-43 рублей за доллар. Судя по всему, ранее крупные международные фонды играли против российской валюты, и сейчас, когда им удалось загнать ее выше 45 рублей к доллару, они собрали прибыль, поэтому котировки евро и доллара начинают снижаться», — полагает аналитик QB Finance Мадина Абаева.

Только это все не надолго. По словам эксперта, к концу года и в преддверие новогодних каникул многие игроки валютного рынка предпочтут обратно перейти из рублей в евро и доллар. Что отрицательно повлияет на стоимость «деревянного». Тогда его курс может уйти до 60 рублей за доллар и до 70 рублей — за евро.