Barclays продает российскую «дочку»

«В ходе объявления в Лондоне финансовых результатов банка было объявлено о списании гудвилла в России в размере 244 млн фунтов стерлингов. Группа заявила о своем намерении продать банк в России и сфокусироваться на предоставлении банковских услуг корпоративным клиентам через Barclays Capital», — заявил Цехомский.

О намерении купить банк в России банк Barclays объявил 3 марта 2008 года. Тогда сообщалось, что Barclays подписал соглашение с группой «Петропавловск финанс» о покупке 100% акций Экспобанка за 745 млн долларов. «Банк был куплен с коэффициентом к капиталу 4, и объяснения такой высокой цене нет: Даже три капитала дорого, особенно во время глобального финансового кризиса, который в тот момент уже был ясно виден даже в России. По таким ценам банки продавались в начале 2007 года», — отмечает начальник аналитического отдела Банка Корпоративного финансирования Максим Осадчий.

Он уточняет со ссылкой на пресс-службу ООО «Барклайс Банк», что аудированная отчетность за 2010 появится только в апреле. Поэтому аналитик при оценке банка воспользовался данными отчета по МСФО за 2009 год. «Собственный капитал банка составил на 31 декабря 2009 года 6,5 млрд рублей. Судя по результатам банка по российским стандартам, РСБУ, капитал вряд ли претерпел существенные изменения в 2010 году. Даже при нереальной цене в два собственных капитала, стоимость банка равна всего 13 млрд рублей, или около 444 млн долларов, что существенно ниже цены приобретения банка в 2008 году — 745 млн долларов. Однако более реалистичным представляется банковский мультипликатор 1,5. В этом случае цена опускается до 9,75 млрд руб. или 333 млн долларов. В этом случае Barclays не вернет даже половины своих инвестиций», — резюмирует Максим Осадчий.

Решил упорядочить структуры бизнеса и активов

Решение о продаже российского «Барклайс Банк» было принято в рамках глобальных планов Barclays по упорядочиванию структуры бизнеса и активов для повышения финансовых результатов. Одна из проблем — низкая рентабельность собственного капитала ROE, важнейший показатель для инвесторов.

По данным опубликованной во вторник отчетности, в 2010 году ROE группы Barclays немного вырос по сравнению с прошлым годом — с 6,7% до 7,2%, но остается ниже, чем у многих других компаний отрасли.

Исполнительный директор Barclays Роберт Даймонд (Robert Diamond) назвал этот результат неприемлемым и объявил цель повысить ROE к 2013 году почти вдвое — до 13%. По мнению аналитиков, что это очень амбициозная цель, которая может оказаться нереальной.

Задачу Даймонда осложняет перспектива ужесточения регулирующих нормативов. Новые правила Базельского комитета Basel III, которые будут постепенно введены в действие в период с 2013 по 2019 год, предписывают, в частности, увеличение капитальных резервов. Это означает дополнительное давление на ROE, отмечает The Financial Times.

В среднем ROE за последние 30-40 лет составляла 11%, за исключением роста до 15-20% за десять лет, предшествовавшие кризису 2008 года. Если банки не изменят модель бизнеса, с введением новых повышенных капитальных требований норма отдачи упадет до 5-6%, полагает Даймонд.

По оценке Даймонда, в 15 из 44 подразделений группы Barclays ROE в 2013 году будет ниже порога в 11,5%, эти структуры будут проданы, закрыты или реорганизованы. О каких именно направлениях может идти речь, Даймонд не сообщил.

Помимо структурных изменений, Даймонд также планирует в ближайшие годы сократить расходы на 1 млрд фунтов за счет необязательных статей командировочных и комиссий внешним консультантам. Возможны увольнения в штате, прогнозирует The Wall Street Journal.

Прибыль Barclays в 2010 году выросла на 36% до 3,6 млрд фунтов стерлингов (5,77 млрд долларов). Финансовый результат в 2010 году улучшился в основном в связи со снижением убытков по «плохим кредитам»: объем бухгалтерских списаний по всем направлениям бизнеса составил 5,7 млрд фунтов стерлингов против 8,1 млрд фунтов до годом ранее. В итоге прибыль повысилась, несмотря на неубедительную динамику доходов в большинстве подразделений. В этой сфере Barclays предстоит еще многое сделать.

Инвестиционный банк Barclays Capital в 2010 году показал рост прибыли на 17% до 13,6 млрд фунтов стерлингов, но улучшение по сравнению с прошлым годом также было обусловлено прежде всего отсутствием бухгалтерских убытков по рисковым кредитным активам, которые в 2009 году составляли 4,4 млрд фунтов стерлингов. Общий доход Barclays Capital снизился по сравнению с прошлым годом на 25%.

В борьбе за повышение рентабельности Даймонд также делает ставку на упорядочивание портфеля. Barclays до сих пор аккумулирует более 23 млрд фунтов стерлингов рисковых активов, пишет The Wall Street Journal. Если большинство банков проглотили горькую пилюлю и вывели со своих балансов кризисные инструменты, Barclays до сих пор избавился лишь от половины исходного объема своих вложений по состоянию на 2007 год.