Люксовый король Бернар Арно допустил ошибку

Самый богатый человек Франции — Бернар Арно. Он занимает 4-е место в списке миллиардеров Forbes. К тому же он единственный представитель модной индустрии в списке самых влиятельных людей мира (№ 43), известный своей деловой хваткой и репутацией захватчика семейного бизнеса. Однако и ему, похоже, свойственны ошибки: в результате инвестиций во французскую сеть гипермаркетов Carrefour он понес серьезные убытки.

Состояние Бернара Арно на апрель 2010 года оценивалось в 41 млрд долларов, по данным Forbes. Помимо LVMH (бренды Louis Vuitton, Givenchy, Guerlain, Kenzo, Chaumet, Mot & Chandon, Hennessy, TAG Heuer), Бернар Арно также владеет долей во французском туроператоре Go Voyages. Ему принадлежит верфь Royal Van Lent, отель в Куршевеле. В марте этого года LVMH приобрела 50,43% итальянского производителя часов и ювелирных изделий Bulgari. Эта сделка на сумму в 3,7 млрд евро является крупнейшей в модной индустрии за последние 10 лет.

В 2007 году Бернар Арно и Colony Capital LLC миллиардера Томаса Баррака приобрела 9,8% Carrefour за 4 млрд евро (5,5 млрд долларов). С тех пор бумаги ритейлера подешевели более чем на 60%, пишет Bloomberg — таким образом, Арно и Баррак потеряли почти 2,5 млрд евро.

У Томаса Баррака сейчас трудные времена: в судах США он пытается бороться с усилиями Goldman Sachs наложить взыскание на отель Hilton в Лас-Вегасе, пишет Las Veras Sun. Миллиардер купил отель в 2004 году за 280 млн долларов, а Goldman Sachs позднее через Whitehall Street Real Estate Funds приобрел 40-процентную долю в этом отеле. С тех пор Hilton пережил тяжелые времена кризиса и не исполнил долговые обязательства на 252 млн долларов. После этого Goldman как держатель долговых облигаций через суд требует наложить взыскание на объект.

В настоящее время они — Арно и Баррак — являются держателями 13,83% Carrefour и 20,12% голосов. Акции контролируются через компанию Blue Capital. Арно отказался от комментариев, также поступили и двое членов правления Carrefour, представляющих интересы Blue Сapital.

Вчера акции компании торговались на уровне 17,36 евро за бумагу, на 15:16 мск они снизились на 0,97%. С начала года бумаги потеряли в цене 43,71%.

Причина убытков состоит в том, что предприниматели выбрали неудачное время для приобретения, полагает Джастин Скарбору, аналитик Royal Bank of Scotland Group. «Рынки, на которых они работают, находятся под серьезным прессом с 2008 года и многие из тех негативных факторов, влияющих на эти рынки, еще продолжают действовать», — говорит он.

Теперь Арно остается только ждать, когда состояние бумаг компании восстановится, или же списать убыток и выйти из капитала Carrefour. Но вряд ли Бернар Арно сейчас продаст свою долю в Carrefour — ведь тогда он понесет еще большие убытки, полагают эксперты.

Согласно прогнозу аналитиков Bloomberg, 13 октября ритейлер может сообщить об 11-процентном снижении продаж до 22,7 млрд евро.

Возвращение к докризисным показателям и восстановление позиций во Франции может занять у компании три-четыре года, полагает Крис Хогбен, аналитик Sanford C. Bernstein.

Carrefour нуждается в пересмотре своей ценовой политики, чтобы у потребителей была мотивация добираться до магазинов сети, которые расположены за городом, говорит аналитик Planet Retail Натали Берг. «Они должны бороться на двух фронтах — восприниматься [как актив] c хорошей стоимостью и предлагать самые низкие цены», — полагает она.

Терпение Арно, между тем, — благо для ритейлера, поскольку таким образом компания получит возможность восстановить уверенность в том, что она работает на всех своих инвесторов.

Отыгрался

Бернар Арно смог частично компенсировать потери от вложения в ритейлера за счет другого приобретения — доли в Hermes, в которой ему принадлежит сейчас более 20%. Это приобретение в 2010 году принесло LVMH более 1 млрд долларов прибыли, которая была обеспечена ростом спроса на товары класса люкс азиатских потребителей и спекуляциями инвесторов по поводу возможного поглощения компании, основанной в 1837 году. Потомки основателя Hermes по-прежнему выступают против нового миноритария.