Евтушенков присматривается к Европе

Многопрофильный холдинг АФК «Система» сохраняет интерес к покупке активов в Европе. Об этом, со ссылкой на бенефициара компании Владимира Евтушенкова, сообщают информационные агентства.

АФК «Система» — многопрофильный холдинг, основан в 1993 году. Бенефициар компании — Владимир Евтушенков — контролирует 64,18 % акций, менеджмент около 5%, остальное в свободном обращении. Основные активы: контрольные пакеты акций групп МТС, Башнефть и «Ситроникса», Московского банка реконструкции и развития и др. Выручка по итогам второго квартала 2010 года — 6,9 млрд долларов, прибыль — 144 млн долларов.

Впрочем, рынок этой новости большого значения не придал: к полудню на ММВБ акции компании подтягиваются лишь на 0,41%, а индекс биржи растет на 0,59% — до 1686,32 пункта.

Столь вялая реакция, вероятно, связана с тем, что бизнесмен отказался уточнить сроки конкретных сделок, а подобные заявления он делал и раньше. «Мы рассматриваем возможность покупки телекоммуникационных активов в европейских странах. Между развивающимися и зрелыми рынками «должен быть баланс» в портфеле активов», — в частности, заявлял Евтушенков в кулуарах экономического форума в Санкт-Петербурге в этом году.

Сейчас телекоммуникационные активы компании представлены лишь на развивающихся рынках: так, в СНГ холдинг представляет МТС, которые обслуживают около 100 млн абонентов, а в Индии — Sistema Shyam Teleservices с абонентской базой около 3 млн человек.

Потенциал рынка СНГ сокращается за счет того, что приток новых абонентов минимален. Очевидно, что компания ищет новые источники роста. Один из вариантов — сделать ставку на развивающиеся рынки, на которых бурно развиваются услуги по передаче данных. «Пока МТС концентрируется на своих «домашних» рынках, и сделки по приобретению активов за рубежом не готовит», — недавно заявлял в ходе телефонной конференции глава МТС Михаил Шамолин.

При этом топ-менеджер отметил, что денежные потоки на развитых рынках гораздо больше, а риски ниже.

Отметим, такой же логикой ранее руководствовался и менеджмент одного из конкурентов МТС — Vimpelcom Ltd. — когда принимал решение о сделке по слиянию с телекоммуникационными активами Наджиба Савириса, чей бизнес представлен на развитом рынке Италии.

Интерес для «Системы» представляют не только телекоммуникационный, но и высокотехнологичный сектор. «В состав холдинга входит компания «Ситроникс», специализирующаяся на производстве чипов и микросхем для мобильной связи, — указывает аналитик ФК «Открытие» Тибор Бокор. — Если «Система» найдет в Европе игрока, занимающегося дизайном мобильной техники, то это позволит «замкнуть» производственную цепочку и повысить стоимость и «Системы» и «Ситроникса».

Эксперт напоминает, что около года назад российский холдинг уже рассматривал варианты подобной комбинации, через покупку пакета немецкого производителя микросхем Infineon. Однако сделка так и осталась нереализованной.

Скорее всего, масштабные сделки компания действительно сможет реализовать лишь в долгосрочной перспективе. «Ковенанты АФК «Система» предусматривают, что отношение общего долга к показателю EBITDA не может превышать 4. По итогам второго квартала консолидированная задолженность группы составляет около 15,5 млрд долларов, а годовой прогноз EBITDA составляет 7 млрд долларов. Таким образом, в ближайшее время компания сможет занять не более 12,5 млрд долларов», — отмечает аналитик «ТКБ Капитала» Кирилл Бахтин. При этом эксперт подчеркивает, что в ближайшее время компании предстоит инвестировать 5-6 млрд долларов в освоение месторождений Требса и Титова, что еще больше «сужает пространство для маневра».

Получается, что фактически единственная возможность привлечь значительные средства — продажа активов. Сейчас две основные бизнес-единицы компании — телекоммуникационный и топливный сектора — формируют более 70% процентов выручки группы. Следуя этой логике, остальные активы можно признать непрофильными и при необходимости пустить с молотка. Так, например, несколько дней назад «Система» за 60 млн долларов продала 27,6% акций девелопера «Система Галс» компаниям Blairwood Ltd. и Stoneflower Ltd.