Свободно конвертируемый рубль идет на дно

Решение ЦБ начать этот год с сокращения своего вмешательства в механизм курсообразования не стал неожиданностью для рынков. Полное «освобождение» рубля от контроля со стороны ЦБ анонсировано на конец 2014 года. Таким образом, мегарегулятор продолжает подавать инвесторам два основных сигнала - заинтересованность в сильном рубле окончательно пропадает, на передний план выходит более жесткий контроль за уровнем инфляции и процентными ставками.

В минувшем году регулятор уже сокращал объем целевых интервенций со $120 млн до$60 млн. И вот теперь он снижен до нуля. Что же это означает? А то, что теперь будет быстрее выбираться объем накопленных интервенций. То есть, те средства, которые ЦБ откладывает на вмешательство в судьбу рубля, потратятся быстрее. А это, в свою очередь, приведет к сдвигу границы плавающего коридора бивалютной корзины — ориентира ЦБ по определению реального курса рубля к доллару и евро.

Кроме того, есть такое понятие, как автоматическое отклонение — границы бивалютной корзины сдвигаются на пять копеек, когда накопленные интервенции достигают определенного значения. В настоящее время это $350млн.

Не обошлось без расширения коридора и на этот раз. Как объяснили «МК» эксперты, из-за ослабления российской нацвалюты после отказа ЦБ от целевых валютных интервенций, границы корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) сдвинуты в очередной раз вверх на 5 копеек — до 40,2 рубля.

Напомним, начиная с июля Банк России на фоне ослабления рубля многократно поднимал границы коридора. Продолжил он эту тенденцию и в этом году — 6, 9 и 14 января. Три раза за месяц.

При этом ЦБ в случае изменения «коридорных границ» будет публиковать эти данные в течение следующего рабочего дня (по состоянию на утро).

Между тем, эксперты, опрошенные «МК», уверены, что нынешние действия по «освобождению» рубля, приведут к дальнейшему ослаблению национальной валюты. В результате, не исключено, что доллар подорожает до 35 рублей.

«Что же касается реакции рынка, то она предсказуема. В последнее время рубль чувствует себя слабо. Данный эффект может еще на протяжении какого-то времени иметь негативное влияние на валютный рынок, что приведет к дальнейшему ослаблению российской валюты», - комментирует для «МК» независимый аналитик Богдан Зварич.

Разделяет эту точку зрения и аналитик Независимого аналитического агентства «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин. «Действия ЦБ направлены на переход к свободному курсообразованию и инфляционному таргетированию (фактически речь идет о снижении темпа роста цен – «МК»). Эти действия в среднесрочной перспективе негативно отразятся на курсе рубля, обусловив его повышенную волатильность (колебания – «МК»)», - уверен эксперт.

В ослабление рубля внесут свою лепту и растущая инфляция, отток капитала, и, конечно, общая слабость российской экономики. В частности, как поясняет «МК» директор Института банковского дела Высшей школы экономики Василий Солодков, сыграют свою роль цены на нефть.

«Учитывая нынешнее состояние российской экономики, в частности снижение цен на нефть, можно ожидать снижения курса рубля. Правда, с небольшой скоростью. Тут все опять же зависит от цен на «черное золото», - считает Василий Солодков.

Эксперт также добавляет, что в результате традиционное понятие хранить деньги в трех валютах (евро, долларах и рублях) станет неуместным. Как советуют эксперты, в 2014 году гражданам следует отдать предпочтение долларам.